| E-mail | Print

Mon, September 14, 2009

Μυστική έκθεση της ΕΕ: Το χρέος στην ευρωζώνη το 2020 θα φτάσει κατά μέσο όρο το 125% του ΑΕΠ

Αυτό που θα σας γράψω σήμερα είναι ένα δεύτερο μεγάλο καμπανάκι για την ΕΕ . Όπως και το προηγούμενο καμπανάκι (παρακαλώ διαβάστε το άρθρο - Ευρωπαϊκές τράπεζες: what a mess (για τρίτη φορά)), έτσι και αυτό δεν γράφτηκε από Αμερικανούς αλλά από Ευρωπαίους. Μάλιστα αυτό είναι και πιο σοβαρό από το πρώτο μεγάλο καμπανάκι.

Σε άρθρο στο FT Deutschland διαβάζουμε το εξής (σε μετάφραση Google):

Commission experts estimate that the debt levels will reach unprecedented heights in 2020. The unpublished figures show that Ireland could then have debts amounting to about 200 percent of economic output in Britain is expected around 180 percent. 2007, the Irish figure was at 25 percent and the UK at 44.2 percent. Both countries have based their banking sector in crisis, with billions more government than other countries.

The EU average expect the experts of the Commission for 2020 with a debt of about 125 percent of economic output. France and Italy are expected to have approximately these values. For comparison, the Federal Republic had still expects 2007 a debt of 65.1 percent for 2009, Brussels, with 73.4 percent. The EU Stability Pact is the governments actually an upper limit of 60 percent.

Cause of the debt explosion is that Europe’s governments to brace themselves against the government unprecedented crisis.  About five percent of their economic performance have put the EU countries in combating the recession. In addition, 31 percent are for capital injections and guarantees for banks. Of these, 12.6 percent were claimed.

The data show how tough the fight EU governments in the coming years need to escape the debt trap. “It is very important to find a convincing way back to a sustainable position,” said the President of the European Central Bank, Jean-Claude Trichet On Wednesday in Brussels.

The huge debt burden is also the theme at the summit of the 20 major industrial and emerging countries (G20) on 25 September in Pittsburgh sein. The G20 finance ministers and central bankers had agreed during their preparatory meeting in London to withdraw from the business and the billions of low interest rates, “as soon as the recovery Confirmed” was. In order, however, is expected until 2010.

The EU Commission observed the dire financial situation of the Member States with great concern. The experts in Brussels feared that Europe, despite a possible rise permanently to live with significantly slower growth rates than, say, the U.S. and many emerging economies. That would mean that the high debt levels even during the boom to fall hardly because tax revenue growth should fail.

Governments may retain their political action only if they strongly raise taxes or cut spending. A growing part of the budget would otherwise be eaten up by interest and debt service.

In Brussels and EU capitals also makes one that Europe would fall behind in this case, more rapidly growing economies G20 politically and economically.

Η εφημερίδα μας κάνει λόγο για μη δημοσιευμένη έρευνα της ΕΕ που λέει το εξής: Μέχρι το 2020 το χρέος επί του ΑΕΠ στην Ευρώπη θα εκτοξευτεί και ότι ο μέσος όρος θα είναι περίπου στο 125% του ΑΕΠ της ΕΕ, με την Αγγλία και Ιρλανδία στο 180 & 200% του ΑΕΠ αντίστοιχα.

Να κάνω μια παρένθεση και να πω ότι η Ελλάδα είναι ήδη στο μέσο όρο που θα είναι οι άλλοι το 2020.

Όλα αυτά έχουν σχέση με το φτιάξιμο του τραπεζικού συστήματος στην Ευρώπη ... που λέω τόσο καιρό ότι έχει πτωχεύσει.

Αυτή η μυστική έκθεση είναι μελέτη που μας λέει τι θα μπορούσε να γίνει και όχι τι θα γίνει. Τέτοιες μελέτες συντάσσονται συνεχώς για να μπορεί το νομοθετικό σώμα να πάρει αποφάσεις και να μην αφήσει τα πράγματα να εξελιχτούν αρνητικά.

Το ερώτημα όμως είναι τι θα μπορούσε να γίνει για μην φτάσει η ΕΕ σε αυτό το χάλι που περιγράφει αυτή η μυστική έκθεση;

Η απάντηση είναι ότι θα πρέπει η ΕκΤ να αρχίσει να τυπώνει χρήμα και μάλιστα με το τσουβάλι. Ναι μεν αυτό θα πιέσει το ευρώ, αλλά αν δεν το κάνουν και αφήσουν το χρέος επί του ΑΕΠ να φτάσει εκεί που λένε ότι θα φτάσει, τότε καήκαμε, διότι ολοένα και μεγαλύτερο μέρος των κρατικών εσόδων θα πηγαίνουν για τόκους και όχι για άλλα πράγματα όπως έρευνα και έρευνα, ενίσχυση των ανέργων και πολλά άλλα κοινωνικά προγράμματα κτλ.

Ειλικρινά πίστευα ότι η ΕκΤ θα είχε κάνει πολύ περισσότερο monetization μέχρι τώρα ενώ δεν έχει κάνει τίποτα.. Αλλά αυτό δεν αναιρεί το ότι θα αναγκαστούν να το κάνουν στο μέλλον.

Δεν μπορώ να πιστέψω ότι η ΕΕ θα αφήσει το χρέος του ΑΕΠ της ζώνης να φτάσει σε τόσο ψιλά επίπεδα ενώ θα μπορούσε η ΕκΤ να τυπώσει μερικά τρις ευρώ και να τελειώσει το θέμα (είναι κάπως πολύπλοκο αυτό το ξέρω αλλά είναι κάτι που μπορεί να γίνει).

Η κατάληξη είναι ότι το monetization θα πάει σύννεφο στο μέλλον και αυτό εκτιμώ ότι θα έχει μεγάλη αρνητική επίδραση στο ευρώ. Αν δεν το κάνουν, τότε μάλλον έχουμε μια χαμένη δεκαετία (τουλάχιστον) τύπου Ιαπωνίας μπροστά μας.

Γιώργος Καισάριος

.(JavaScript must be enabled to view this email address)

Follow me on twitter

.(JavaScript must be enabled to view this email address)